השקעה היא תמיד מסוכנת. הוא, למרבה הצער, בן לוויה הבלתי ניתנת לביטול. אבל אם אתה מכיר את האויב שלך ממבט, אז אתה יכול לנקוט בפעולות מסוימות שמטרתן למזער נזק אפשרי. ואז נשאלת השאלה - מהם סיכוני השקעה?
מידע כללי
ראשית, בוא נוציא קצת מינוחים מהדרך. מהו סיכון השקעה? זוהי ההסתברות להפסדים כספיים בלתי צפויים במצב בו קיימת אי ודאות בתנאי ההשקעה. מה יכול לתרום לאובדן הכסף? כתשובה לשאלה זו נבדלות מספר קבוצות של גורמים ומקורות. בנוסף, סיכונים מגיעים בצורות שונות. ואם יש הנחה לגבי הפסדים אפשריים, זה לא אומר שהם בהחלט יתרחשו ויהיו בדיוק באותו סכום. הרי למשקיע יש דרכים רבות למזער אותן (למשל בעזרת ביטוח). אבל בואו נדבר על הכל לפי הסדר, בואו לא נמהר יותר מדי.
על מגוון המינים
יש הרבה אפשרויותהתרחשות הפסדים כספיים. בפועל, ניתן להבחין בין סוגי סיכוני ההשקעה הבאים:
- אינפלציוני.
- Market.
- תפעולי.
- פונקציונלי.
- סלקטיבי.
- סיכון נזילות.
- קרדיט.
- מדינה.
- סיכון לאובדן רווחים.
כל סוגי סיכוני ההשקעה הללו יישקלו בפירוט. נתחיל באינפלציה. הם מובנים כהסתברות להפסדים שעלולים להיגרם עקב הפחת של המחיר הריאלי של ההשקעות, אובדן הערך הריאלי המקורי (גם אם השווי הנומינלי נשאר או גדל), ירידה בגודל ההכנסה הצפויה ו רווחים. והאינפלציה אשמה. אגב, יש עוד נקודה מעניינת שכמעט ולא שמים לב אליה. זהו סיכון דפלציוני. במילים פשוטות, זוהי ההסתברות להפסדים במקרה של ירידה בכמות הכסף. ייתכן שהסיבה לכך היא משיכת חלק מהכספים באמצעות העלאות מס, קיצוצים בתקציב, הגדלת חיסכון, ריבית ניכיון וכדומה. אם כבר מדברים על סיכוני השקעה, אי אפשר להתעלם מהשוק ומהשפעתו. מה זה? סיכון שוק מתייחס לאפשרות להתאים את ערך הנכסים עקב תנודות בשערי חליפין, מחירי אג ח ומניות, סחורות (שמבוצעות בהן השקעות), ריביות. לכן, אם מיזם משתמש במכשירים פיננסיים, יש צורך להיות זהיר מאוד איתם. אחרי הכל, זו פוטנציאלית גם חזית של צמיחה וגם נפילה.
על עבודהעסקים
בואו נסתכל על סוגים אחרים של סיכונים. הם קשורים במידה רבה למפעל שבו הושקעו הכספים. וזה:
- סיכון תפעולי. הוא מייצג את ההסתברות להפסדי השקעה עקב טעויות טכניות ביישום הפעילויות: עקב פעולות לא מכוונות של עובדים; מצבי חירום; פרצת אבטחה; תקלות בציוד מחשבים, ציוד ומערכות מידע וכדומה.
- סיכון פונקציונלי. זוהי ההסתברות להפסדים כספיים עקב טעויות שנעשו במהלך היווצרות/ניהול תיק המכשירים הפיננסיים שנאסף.
- סיכון סלקטיבי. זה מתייחס להסתברות לבחירה שגויה בעת בחירת אובייקט השקעה בהשוואה לאפשרויות אחרות.
- סיכון נזילות. הדבר מרמז על סבירות להפסדים, אשר נגרמים מחוסר האפשרות לשחרר כספי השקעה בסכום הנדרש ללא הפסד תוך פרק זמן קצר עקב מצב תנאי השוק. זה גם מובן כהתרחשות של מחסור בכספים הדרושים למילוי התחייבויות לצדדים נגדיים.
- סיכון אשראי. מתרחש כאשר משתמשים בכספים שאולים להשקעה. זה מתבטא בצורה של הסתברות לשינוי במחיר הנכסים / אובדן איכותם המקורית עקב חוסר יכולת לעמוד בהתחייבויותיהם.
- סיכון מדינה. זוהי ההסתברות לאובדן כספים מושקעים כינמצאים בסמכות השיפוט של מדינה מסוימת, הקשורה למצב כלכלי וחברתי לא יציב.
- סיכון לאובדן רווחים. הדבר מרמז על סבירות לנזק כספי מקרי (עקיף) (המתבטא באובדן או אבדן רווחים) עקב אי ביצוע אירוע מסוים. לדוגמה - ביטוח.
קצת יותר על סיווג
צריך להבין שחלוקה כזו היא מאוד מותנית. אחרי הכל, די קשה לשרטט גבולות ברורים ביניהם. סיכוני השקעה רבים נמצאים בקורלציה זה עם זה, כלומר, הם קשורים זה בזה. קיים גם סיווג בהתאם להיקף התרחשותם, הצורה המוצגת והמקורות. גם זה ראוי לתשומת לב. אבל הסיווג מתבצע לא רק בשביל הבנה ברורה של מה אתה צריך להתמודד, אלא גם בשביל לקבל החלטות מסוימות שיצמצמו את ההשפעה השלילית. במקרה זה, כדאי מאוד להבין עם מה אתה מתמודד. אחרת, ההפסדים עלולים לגדול. אבל הם לא רצויים עבור כל מבנה שמעוניין בפיתוח ושגשוג.
על תחום ההתרחשות
סיכוני השקעה פיננסיים יכולים להופיע בשש קבוצות של גורמים. קודם כל, יש צורך לזכור את התחום הטכני והטכנולוגי. מה אתה צריך לדעת כאן? את העניין הגדול ביותר מספקים גורמי אי הוודאות המשפיעים על המרכיב הטכני והטכנולוגי של הפעילות במהלך ביצוע הפרויקט. כפי שדוגמאות לכך כוללות את אמינות הציוד, רמת האוטומציה, יכולת הניבוי של תהליכי הייצור, קצב השיפור של הציוד וכדומה. ואז יש את הסיכונים של התחום הכלכלי. הם קשורים לגורמי אי ודאות המשפיעים על המרכיב הכלכלי של פעילות ההשקעה במדינה ועל קביעת היעד. במקרה זה, ההשפעה עשויה להיות:
- האצה/האטה בצמיחת התמ"ג;
- מצב הכלכלה;
- מדיניות תקציבית, השקעות, מס ופיננסית מיושמת על ידי הממשלה;
- conjuncture;
- regulation;
- פיתוח בר קיימא ועצמאות;
- אי מילוי על ידי המדינה בהתחייבויותיה, ברירות המחדל, מעילה חלקית או מלאה בהון ונקודות רבות אחרות.
ונשאלת השאלה - האם זה מוצדק? אולי כמה רגעים נתפסים טוב יותר כסיכונים בתחום הפוליטי? לא. ובוא נראה למה. העובדה היא שהם כוללים רק את אותם סיכונים המשפיעים על המרכיב הפוליטי בהתנהלות של פעילות השקעה. כלומר, בחירות ברמות שונות, שינויים במצב בדרגי הכוח, מהלך הפיתוח הנבחר, לחץ מדיניות חוץ, בדלנות, חופש הביטוי, הידרדרות היחסים בין טריטוריות שונות וכדומה.
על ממלכות "אנושיות"
שלושה כבר שקלנו. עדיין נשארו כל כך הרבה. ותחום הסיכון הבא הוא חברתי. זה קשור לגורמים המשפיעים על המרכיב האנושי. דוגמה לכך היא החברתיתמתחים, יישום תוכניות סיוע, שביתות. תחום זה יכול ליצור גם רגעים חיוביים, כמו יצירת קשרים בין אנשים, עזרה הדדית, עמידה בהתחייבויות, יחסי שירות, תמריצים חומריים ומוסריים. למרות שהם יכולים גם להפוך מזיקים באותו זמן. כדוגמה, ההחלטה לקדם עובד ממחלקה מתקבלת לא על סמך תכונותיו, אלא על סמך נטייתו האישית. בנפרד, ראוי להזכיר את הסיכון האישי. זה מבוסס על העובדה שאי אפשר לחזות במדויק את התנהגותם של אנשים מסוימים בתהליך הפעילות. תחום הסיכון הבא הוא חקיקה. הוא כולל גורמים שעשויים להשפיע על יישום פרויקטי השקעה. אלה כוללים שינויים בחקיקה הקיימת; חוסר התאמה, חוסר עקביות, חוסר שלמות, חוסר שלמות של המסגרת המשפטית; היעדר בוררות ומערכת שיפוט עצמאית; חוסר כשירות של אנשים שמקבלים מסמכים (או שתדלנות לאינטרסים על ידי קבוצה מסוימת של אנשים) וכן הלאה.
על התחום הסביבתי
זה בהחלט חשוב, כי אנחנו חיים בתנאי הטבע. ויחד עם זאת, הוא כל כך גדול שלא ניתן היה לדחוף אותו לתוך החלק עם ספירות אנושיות. אז מה הם גורמי הסיכון להשקעה סביבתית? העובדה היא שיש רגעים מסוימים שמשפיעים על הסביבה באזור, על המדינה ועל פעילותם של חפצים מושקעים. מה בדיוק? זה כולל זיהום סביבתי, אסונות סביבתיים, תוכניות, תנועות,סביבת קרינה. באופן קונבנציונלי, ניתן להבחין כאן בשלוש תת-קבוצות של סיכונים. זה:
- סיכונים טכנוגניים. אלה כוללים מצבי חירום המתעוררים כתוצאה מאסונות במפעלים, וכן זיהום עם חומרים רעילים, רדיואקטיביים וחומרים מזיקים אחרים.
- סיכונים טבעיים ואקלימיים. זה כולל קטקליזמות שונות (כגון שיטפונות, רעידות אדמה, סערות); הפרטים הספציפיים של התנאים שבהם האובייקט נמצא (צחיח, הררי, ים, שטח יבשתי); משאבי יער ומשאבי מים; מינרלים.
- סיכונים חברתיים. זוהי תת-קבוצה הכוללת גורמים שעשויים להשפיע על תהליך יישום פרויקט השקעה. אלה כוללים את שכיחות מחלות זיהומיות באוכלוסייה/בעלי חיים; שיחות אנונימיות על מתקני כרייה; התפשטות המונית של עשבים שוטים.
סיכון ההשקעה של אזור יכול לעלות באופן משמעותי אם יש בו ייצור מסוכן. למרות שלהערכה האיכותית שלו יש צורך לקחת בחשבון נקודות רבות ושונות.
אודות טפסים
ועכשיו לסט הבא. ועכשיו נדבר על איך הם מוצגים בפועל. ניהול סיכוני השקעות מדגיש שתי נקודות חשובות. ספציפית:
- סיכונים של השקעה אמיתית. מדובר בהעלאת מחירי סחורה נחוצה, בהפרעות באספקת הציוד והחומרים, בבחירת קבלנים חסרי מצפון ו/או לא מוסמכים וגורמים נוספים שבגללם הפעלת המתקן מתעכבת או מפחיתה את הכנסותיו.
- סיכונים של הכספיםהַשׁקָעָה. אלה כוללים בחירה לא מתוכננת של מכשירים פיננסיים, כמו גם שינויים בלתי צפויים בתנאי ההשקעה.
זהו זה.
על מקורות סיכון
ניתוח סיכוני השקעות מתחיל בזה. באופן קונבנציונלי, ניתן לחלק אותם ל:
- סיכון שיטתי (לא ניתן לגוון, שוק). זה קורה אצל כל מי שמבצע פעילות השקעה. ההסתברות שלו תלויה בשלב המחזור הכלכלי, רמת הביקוש האפקטיבי, שינויים בחקיקת המס וגורמים נוספים שלא ניתן להשפיע עליהם.
- סיכון לא מערכתי (ניתן לגוון, ספציפי). הייחודיות שלו היא שהוא מאפיין רק אובייקט מסוים (או משקיע). לדוגמה, זה עשוי להיות קשור לתחרות מוגברת בפלח השוק הנבחר; המקצועיות של צוות ההנהלה; מבנה הון לא רציונלי וכן הלאה. ניתן למנוע זאת על ידי בחירת תיק ההשקעות האופטימלי, גיוון פרויקטים וניהול יעיל.
Minimization
כפי שאתה יכול לראות, יש הרבה בעיות פוטנציאליות. אבל האם ניתן לחסל אותם? למרבה הצער לא. אבל הפחתת סיכוני ההשקעה היא בהחלט אפשרית ליישום. מה תורם לכך? ניהול יעיל, כוח אדם מוסמך וביטוח ימזערו את הסיכונים למקסימום. ואם שתי הנקודות הראשונות תלויות במידה רבההגישה לארגון ולאיכויות המשקיע עצמו, אז יש לתת לשלישי יותר תשומת לב. ואכן, בעולם המודרני קשה לדמיין ניהול סיכוני השקעות ללא ביטוח. אבל לגישה הזו יש גם צד שלילי – המחיר. אם מדברים על עסקאות והשקעות, הרי שגובה תשלום הביטוח ינוע בין 1% ל-9%. ערך מדויק יותר תלוי באיזה סוג של תנאי סיכון השקעה. כך למשל, אם מתוכננות השקעות במדינה שאין לה תביעות מבחינת כיבוד הרכוש הפרטי, עצמאות הרשות השופטת וכדומה, הרי שהשיעור יהיה נמוך. במקרה של נסיבות מצערות הוא יגדל וייתכן שכלל לא יופק ביטוח. ככלל, נעשה שימוש בשיטות שונות להערכת סיכוני השקעה כדי ליצור תמונה מדויקת יותר. הרי המשימה של חברות הביטוח היא להרוויח כסף על סכנה אפשרית, ולא לפצות על הפסדים של מישהו. אם אנחנו מדברים על מדינות, אז הגישה נהוגה כאשר רמת סיכון ההשקעה נוצרת עבור כל אחת. זה נחשב לאומדן ראשוני. זה יכול להשפיע, למשל, על סכום הביטוח המקסימלי להשקעות. לאחר מכן נבחרים תנאים בודדים עבור מצב ספציפי.
מסקנה
הנה, באופן כללי, כל המינימום התיאורטי לגבי סיכוני השקעה. אמנם הכתבה התבררה די גדולה, אבל אפשר היה לומר הרבה יותר! הן הערכת סיכוני ההשקעה והן דוגמאות ספציפיות להשפעתם על מבנים ארגוניים בתנאים מסוימים, וכןהרבה דברים אחרים. אגב, עוד כמה מילים על ניהול. כפי שכבר ידוע, נבדלים תשעה סוגי סיכונים (גם אם חלוקה כזו מותנית מאוד). אם אנחנו מדברים על השקעה קטנה בעסק קטן, אז בהחלט יכול להיות שהניסיון הקיים מספיק כדי להעריך את המצב, כמו שאומרים, בעין. אבל אם נדון בהשקעות משמעותיות, ואפילו בעסקים זרים, אז מחקר מפורט מאוד של הזדמנויות וסיכונים לא יהיה מיותר. ורצוי למשוך מומחה. והכרחי מאוד שהוא יתמחה בניהול סיכונים במדינה מסוימת, שבה מתוכננות השקעות. אחרי הכל, גם אם הוא אמן במלאכתו, אי ידיעה של כל הפרטים והפרטים יכולה לשחק בדיחה אכזרית, שתגרום להפסדים כספיים.
