המזומנים של החברה הם מרכיב חשוב מאוד בפעילותה הפיננסית, שכן הוא כולל את כל המזומנים שעלולים להיות בקופה של החברה, כמו גם חשבונות בנק קיימים שאינם מזומנים, כסף אפשרי במעבר ותשלומים כספיים שונים מסמכים.
ביצוע ניתוח תזרים מזומנים מאפשר לחברה להבטיח את האיזון שלהם ולספק יכולת חיזוי בעתיד הקרוב והרחוק, דבר המשפיע לטובה על היעילות והרווחיות של המיזם בכללותו. כך מתברר כי אנליטיקה בתחום הפיננסי ותזרימי המזומנים היא המפתח ליציבות הפיננסית ולשגשוג החברה בתקופות ובמרווחי זמן עתידיים.
קונספט כללי
בצורה פשוטה יותר, ניתן להבין את תזרים המזומנים כקבלתם והוצאה שלהם על פני פרק זמן מסוים בחברה.
בספרות מדעית תחתמונח זה פירושו תנועת כספים במרווח הזמן כתהליך מתמשך הנוגע למושג "תזרים מזומנים". ניהול תזרים מזומנים הוא המטרה העיקרית של החברה.
חשבונאות וניתוח תזרים המזומנים בחברה מאפשרים לכם להעריך עד כמה אמיתיים כל המקורות האפשריים לתקבולים מזומנים, כמו גם עד כמה כל ההוצאות של החברה מוצדקות, קובעים את הצורך הדרוש במימון.
דוח מצגת
סוג הדיווח הנבדק הוא מסמך חשבונאי המציין את מכלול כל הנתונים על המזומנים הזמינים של החברה והשוויים השונים שלהם (לדוגמה, השקעות פיננסיות, פיקדונות בבנק וכו').
ניתן למלא טופס דיווח זה על ידי רואה חשבון עד סוף שנת הלימודים ואינו דיווח ביניים. צורת הדו"ח מוסדרת בצו מס' 66נ וכן בפ"ע 23/2011. טופס דיווח OKUD - 0710004.
ניתוח דוח תזרים המזומנים הוא דרך להשיג מידע בעל ערך רב על מצב התזרים הפיננסי בחברה.
כשלומדים צורת דיווח זו, יש לקחת בחשבון את רגע חלוקת תזרימי המזומנים של החברה לשלוש קבוצות גדולות: פעילות שוטפת, פעולות השקעות ופעולות הקשורות לנכסים לא שוטפים.
במקביל, מזומנים מפעילות שוטפת יכולים לכלול כאלה שיוצרים את התוצאה הסופית של החברה, כלומר הרווח שלה. הם קשורים לפעילות השוטפת של החברה לפי פרופיל. זה כולל גם זרמיםהשקעות פיננסיות שונות הנרכשות למכירה חוזרת בפרק זמן קצר.
מזומן לפעילויות בכיוון ההשקעה יכול לכלול פעולות הקשורות לנכסים לא שוטפים, השקעות פיננסיות (מלבד אלו שצוינו לעיל).
פעולות פיננסיות ותזרימי מזומנים קשורים כרוכים בשימוש בכספים שאווים (קבלה והחזרה), התנחלויות עם הבעלים והמייסדים של העסק.
אם לא ניתן לקבוע קריטריונים ברורים לייחוס תזרים מזומנים, אזי הוא מיוחס לפעולות שוטפות.
באופן כללי, ניתוח דוח תזרים המזומנים הוא צעד אנליטי חשוב ביותר שמבצעים אנשי הכספים של החברה בחקר האפקטיביות שלה.
טופס הדוח הנחקר מנתח את כל שלוש קבוצות הזרימות הנ ל באמצעות שיטות מיוחדות, עליהן יידונו להלן.
שיטות ניתוח יישומו
כדי ללמוד חלק זה, שקול את השיטות העיקריות לניתוח תזרים מזומנים, ביניהן יש אפשרויות ישירות ועקיפות.
הראשונה מבין השיטות הללו היא שילוב וניתוח הנתונים החשבונאיים של החברה, המשקפים מידע על תנועת כל כספי החברה לפי פרופילים ותחומי פעילות. שיטה זו מספקת הזדמנות להסיק מסקנות לגבי רמת ההלימה של הכספים הפנויים והכספים לתשלום הוצאות החברה.
יישום הטכניקה של עקיףניתוח עבור החברה מספק את הקשר בין הרווח לשינויים באינדיקטורים המוניטריים במרווח הזמן. שיטה זו מורכבת מכך שדוחות החברה במאזן ובטפסים אחרים מקובצים מחדש על מנת להמיר אינדיקטורים פיננסיים למדדי תזרים מזומנים.
חקור שיטות בפירוט רב יותר למטה.
שיטה ישירה
השימוש בשיטת ניתוח זו נותן לארגון את ההזדמנויות הבאות:
- העריך את המקורות העיקריים להזרמת כספים ואת כיווני ההזרמה העיקריים בחברה;
- להעריך את נאותות הכספים לכיסוי ההתחייבויות השוטפות של החברה, כלומר, הנזילות שלה;
- מציג את הקשר בין ההכנסות של חברה ומכירות מוצרים על פני מרווח זמן.
שיטה זו בוחנת בעיקר את הנתונים שהתקבלו לגבי ההכנסה הגולמית של הפירמה, כמו גם תזרים המזומנים הנקי שלה (NPF) במהלך תקופת המחקר. בעזרתה ניתן לשקף את כל היקף ההכנסות וההוצאות של המשאבים הכספיים של החברה וכן בתחומיה הפרטניים לפי סוג הניהול.
בעת יישום ניתוח תזרים מזומנים ישיר, נעשה שימוש בנוסחה שקובעת את ה- NPV הסופי:
NPV=R+PP-W-ZP-ZPA-NB-NP-PV, היכן Р נמכר מוצרים, אלף רובל;
PP - תקבולי מזומנים אחרים מהפעילות השוטפת של החברה, אלף רובל;
З - הוצאות לרכישת סחורות וחומרים (חומרי גלם) מספקים, אלף רובל;
ZP - שכר לעובדים תפעוליים בלבד, אלף רובל;
ZPA - שכר לעובדים אדמיניסטרטיביים, אלף רובל;
NB - תשלומי מס לתקציב, אלף רובל;
NP - תשלומי מס לתחומים שאינם תקציביים, אלף רובל;
PV - תשלומים אחרים באזור הפעילות של החברה, אלף רובל.
בשלב הבא, אנו מחשבים את סכום ה- NPV עבור כל תחומי הפעילות (השקעות, תפעול, פיננסי), וכן את חישוב הערך הכולל הסופי.
שיטה עקיפה
שיטת הניתוח העקיפה מאפשרת לזהות את התלות ההדדית בין תחומי פעילות החברה השונים, כמו גם בין הרווח הנקי שלה לבין הדינמיקה של הנכסים על פני פרק זמן מסוים.
בשיטה זו, אתה יכול להשתמש בנוסחה הבאה כדי לחשב את ה-NPV עבור פעולות בלבד:
NDP=PE + AOS + ANA ± DZ ± Z ± KZ ± R, כאשר PE הוא ערך הרווח הנקי של החברה, אלף רובל;
AOS - סך נתוני הפחת עבור רכוש קבוע, אלף רובל;
ANA - סך נתוני הפחת על נכסים בלתי מוחשיים, אלף רובל;
DZ - שינוי / דינמיקה של חשבונות חייבים, אלף רובל;
З - שינוי / דינמיקה של מלאי סחורות וחומרים, אלף רובל;
KZ - שינוי / דינמיקה של נושים, אלף רובל;
P - שינוי / דינמיקה של הכספים של החברה (רזרבות וכו'), אלף רובל.
הנתונים המתקבלים על כמות ומבנה תזרימי המזומנים, הנקבעים באחת מהשיטות, משמשים כלכלנים ברצף הבא:
- מתמשךחקר הדינמיקה של נפח התקבולים במזומן;
- קצב הצמיחה של תזרים המזומנים הסופי מושווה לקצב הצמיחה של הנכסים הפעילים, היקפי הייצור והמכירות של החברה;
- מתבצע ניתוח של הדינמיקה של ההוצאות.
שיטה אחרת
בין שיטות הניתוח הפחות פופולריות, נעשה שימוש גם בשיטת תזרים המזומנים הנזיל, באמצעותה ניתן להעריך את מצבה הפיננסי של החברה כרגע.
בשיטה זו, נעשה שימוש בנוסחה:
DLP={DK1 + KK1- DS1)-{DK 0 + KK0 – DS0), כאשר DK1; DK0 - הלוואות והלוואות לטווח ארוך בסוף ובתחילת תקופת החיוב;
QC1; KK0 – הלוואות והלוואות בטווח הקצר בתחילת השנה ובסוף השנה;
DS1; DS0 - יתרת מזומן בסוף ותחילת תקופת החיוב.
מתודולוגיה לביצוע ניתוח על דוגמה ספציפית
יישום השיטות הנלמדות לניתוח פיננסי של תזרים המזומנים יתבצע על פי דוגמה ספציפית.
לשם כך, ניקח שתי תקופות של 2016-2017 עבור Astra LLC.
בטבלה, אנו מציגים דוגמה ספציפית לניתוח תזרים מזומנים המבוסס על התקבולים והתשלומים של החברה לשנת 2016.
קבלות ותשלומים עיקריים של Astra LLC ב-2016.
| אינדיקטור | סכום כולל | Bכולל פעילויות שוטפות | כולל פעילויות השקעה | כולל פעילויות פיננסיות |
| הכנסה, אלף רובל. | 2479640 | 2477540 | 2100 | 0 |
| הגעה, % | 100 | 99, 92 | 0, 08 | 0 |
| הוצאות, אלף רובל. | -2276285 | -2141141 | -135144 | 0 |
| הוצאות, % | 100 | 94, 06 | 5, 94 | 0 |
| יתרה סופית, RUB אלף | 203355 | 336399 | -133044 | 0 |
כפי שניתן לראות מהטבלה, ב-Astra LLC חלק ההכנסות מפעילות שוטפת הוא מקסימלי ומסתכם ב-99.92% בשנת 2016, כמו כן חלק ההוצאות מפעילות שוטפת הוא 94.06%.
קבלות ותשלומים עיקריים של Astra LLC ב-2017.
| אינדיקטור | סכום כולל | כולל פעילויות שוטפות | כולל פעילויות השקעה | כולל פעילויות פיננסיות |
| הכנסה, אלף רובל. | 3869274 | 3860274 | 9000 | 0 |
| הגעה, % | 100 | 99, 7 | 0, 23 | 0 |
| הוצאות, אלף רובל. | -3914311 | -3463781 | -450530 | 0 |
| הוצאות, % | 100 | 88, 49 | 11, 51 | 0 |
| יתרה סופית, RUB אלף | -45037 | 396493 | -441530 | 0 |
כפי שניתן לראות מהטבלה, ב-Astra LLC חלק ההכנסות מפעילות שוטפת הוא מקסימלי ומסתכם ב-99.7% בשנת 2016, כמו כן חלק ההוצאות מפעילות שוטפת הוא 88.49%.
לאחר מכן, בטבלה, אנו מבצעים ניתוח אופקי של קבלת הכספים מאסטרה LLC.
ניתוח אופקי של ההכנסות של Astra LLC בשנים 2016-2017, אלף רובל
| ערך מחוון | 2016 | 2017 | סטייה אבסולוטית |
| 1. כספי הקונים | 2437311 | 3821830 | 1384519 |
| 2. הכנסה ממכירת רכוש קבוע | - | - | - |
| 3. שתף את הרווחים | - | - | - |
| 4. הכנסות מהלוואות לארגונים אחרים | - | - | - |
| 5. אחר | 42329 | 47444 | 5115 |
| TOTAL | 2479640 | 3869274 | 1389634 |
הטבלה למטה מציגה ניתוח אנכי וגורמים של הכנסות Astra LLC בשנים 2016-2017
ניתוח אנכי וגורמים של הכנסות Astra LLC בשנים 2016-2017, אלף רובל
| ערך מחוון | 2016 | 2017 | סטייה אבסולוטית |
| 1. כספי הקונים | 98, 29 | 98, 77 | 0, 48 |
| 2. הכנסה ממכירת רכוש קבוע | - | - | - |
| 3. שתף את הרווחים | - | - | - |
| 4. הכנסות מהלוואות לארגונים אחרים | - | - | - |
| 5. אחר | 1, 71 | 1, 23 | -0, 48 |
| TOTAL | 100 | 100 | - |
לאחר מכן, אנו מנתחים את כיווני הוצאת הכסף על הפעילות השוטפת של Astra LLC.
ניתוח אופקי של ההוצאות של Astra LLC בשנים 2016-2017, אלף רובל
| ערך מחוון | 2016 | 2017 | סטייה אבסולוטית |
| 1. תשלום עבור סחורות וחומרי גלם | -1582183 | -2752087 | -1169904 |
| 2. עלויות כוח אדם | -221155 | -263101 | -41946 |
| 3. תשלום דיבידנד | - | - | - |
| 4. תשלום מסים, עמלות | -88679 | -137169 | -48490 |
| 5. רכישת רכוש קבוע | -135144 | -436530 | -301386 |
| 6. החזר של התחייבויות אשראי | - | - | - |
| 7. אחר | -249124 | -325424 | -76300 |
| TOTAL | -2276285 | -3914311 | -1638026 |
כאשר מנתחים את תזרים המזומנים של המיזם, לפי הטבלה, ניכרת עלייה בערך ההוצאות של Astra LLC בשנת 2017.
הטבלה למטה מציגה ניתוח אנכי וגורמים של הוצאות.
ניתוח אנכי וגורמים של ההוצאות של Astra LLC בשנים 2016-2017, אלף רובל
| ערך מחוון | 2016 | 2017 | סטייה אבסולוטית |
| 1. תשלום עבור סחורות וחומרי גלם | 69, 51 | 70, 31 | 0, 8 |
| 2. עלויות כוח אדם | 9, 72 | 6, 72 | -3 |
| 3. תשלום דיבידנד | - | - | - |
| 4. תשלום מסים, עמלות | 3, 9 | 3, 5 | -0, 4 |
| 5. רכישת רכוש קבוע | 5, 94 | 11, 15 | 5, 21 |
| 6. החזר התחייבויות להלוואה | - | - | - |
| 7. אחר | 10, 94 | 8, 31 | -2,63 |
| TOTAL | 100 | 100 | - |
יישום השיטה הישירה על דוגמה קונקרטית
הטבלה שלהלן מציגה את האינדיקטורים העיקריים המחושבים בשיטה הישירה של ניתוח תזרים מזומנים.
אינדיקטורים של תזרימי מזומנים בשיטה הישירה, אלף רובל.
| ערך מחוון | 2016 | 2017 | סטייה אבסולוטית |
| 1. יתרה התחלתית | 118951 | 322306 | 203355 |
| 2. הגעתו של הכל | 2479640 | 3869274 | 1389634 |
| 2.1. לפעילויות נוכחיות | 2477540 | 3860274 | 1382734 |
| 2.2. לפעילויות השקעה | 2100 | 9000 | 6900 |
| 2.3. לפעילויות פיננסיות | - | - | - |
| 3. צריכה כוללת | -2276285 | -3914311 | -1638026 |
| 3.1. לפעילויות נוכחיות | -2141141 | -3463781 | -1322640 |
| 3.2. לפעילויות השקעה | -135144 | -450530 | -315386 |
| 3.3. לפעילויות פיננסיות | - | - | - |
| 4. השאר סופי | 322306 | 277269 | -45037 |
| 5. NPV | 203355 | -45037 | -248392 |
| 5.1. לפעילויות נוכחיות | 336399 | 396493 | 60094 |
| 5.2. לפעילויות השקעה | -133044 | -441530 | -308486 |
| 5.3. לפעילויות פיננסיות | - | - | - |
לפי הנתונים בטבלה, בעת ניתוח תזרים המזומנים של Astra LLC, ניתן לציין שרגע חיובי הוא עודף סכום התקבולים על הוצאותיהם, המעיד על נזילות החברה. בשנת 2016. עם זאת, המצב הפיננסי בחברה השתנה ב-2017, כפי שמעידה התמונה ההפוכה של עודף ההוצאות על ההכנסה שלהם.
יישום השיטה העקיפה על דוגמה קונקרטית
השלב הבאשקול את השימוש בשיטה העקיפה בצורה של טבלה למטה.
בניית תזרים מזומנים בשיטה עקיפה, אלף רובל.
| ערך מחוון | 2016 | 2017 |
| 1.רווח נקי | 506847 | 546279 |
| 2. סכום ההפחתה | (1155223) | (751977) |
| 3.נכסים לא שוטפים | 14 173 | 181 889 |
| 4.שינוי מלאי | 53 921 | 131 242 |
| 5.שינוי בחובות | 445 324 | 37 887 |
| 6.שינוי בנכסים שוטפים אחרים | 17 647 | (10 969) |
| 7.עלייה בחשבונות לתשלום | (20 182) | 75 607 |
| 8. סילוק נכסים לא שוטפים | 92 456 | 87 650 |
| 9. Dynamics | (45 037) | 297 608 |
כשמשתמשים בשיטה העקיפה, ניתן להבחין שתזרים המזומנים המתואם משקף שאין לחברה אי התאמה בין סכום הרווח לנוכחות המזומנים.
בעת ניתוח תזרים מזומנים בשיטה עקיפהחשב מספר מקדמים, ביניהם:
יחס כושר פירעון K1
K1=(DSnp+DSp)/ DSi, כאשר DST הוא כסף בתחילת השנה, אלף רובל.
DSp - כסף התקבל, אלף רובל.
DSi - כסף הוצא, אלף רובל.
אנחנו מבצעים את החישוב ביחס לחברה שלנו Astra LLC.
חישוב יחס כושר הפירעון K1 עבור Astra LLC.
| אינדיקטור | 2016 | 2017 |
| כסף למתחילים | 118951 | 322306 |
| כסף שהתקבל | 2479640 | 3869274 |
| כסף שהוצא | 2276285 | 3914311 |
| מקדם K1 | 1, 14 | 1, 07 |
יחס זה מאפשר לך לקבוע אם הארגון מסוגל לספק את התשלומים שלו מיתרת הכספים. בחישובים שלנו, מסתבר ש-Astra LLC נמצאת רק בעמדה, שכן מקדם זה צריך להיות יותר מ-1. זה אומר שלחברה אין מחסור בכסף כדי לשלם את ההוצאות שלה.
יחס כושר פירעון K2:
K2=DSp/DSi.
אנחנו מבצעים את החישוב ביחס לחברה שלנו Astra LLC
חישוב יחס כושר הפירעון K2 עבור Astra LLC
| אינדיקטור | 2016 | 2017 |
| כסף שהתקבל | 2479640 | 3869274 |
| כסף שהוצא | 2276285 | 3914311 |
| Coefficient K2 | 1, 09 | 0, 99 |
מכיוון שהיחס הזה חיובי גם ב-2016, החברה מסוגלת לכסות את התחייבויותיה בכסף זמין. אבל ב-2017, הערך של המחוון נמוך מ-1, וזו כבר מגמה שלילית.
יחס בונה:
KB=(PE+Am)/ (TO+KO), כאשר NP הוא רווח נקי, אלף רובל.
Am – סכום פחת, אלף רובל.
TO - התחייבויות לטווח ארוך, אלף רובל.
KO - התחייבויות בטווח הקצר, אלף רובל.
אנחנו מבצעים את החישוב ביחס לחברה שלנו Astra LLC
חישוב של מקדם בונה
| אינדיקטור | 2016 | 2017 |
| PE | 91257 | 506847 |
| Am | 0 | 0 |
| TO | 15842 | 15005 |
| KO | 155213 | 135031 |
| Beaver Ratio | 0, 53 | 3, 38 |
התקן עבור מחוון זה מוגדר בתוך 0, 4-0, 45.
ערך המחוון היה גבוה מהמומלץ, מה שמעיד שלארגון יש בעיות בכושר הפירעון.
מסקנה
המטרה העיקרית, הנישאת בניתוח וניהול תזרימי המזומנים, היא לחזק את יציבות המערכת הפיננסית של החברה ואת נזילותה ברגע הנוכחי והצפוי. היא גם שואפת לפתח אסטרטגיה פיננסית וטקטיקות חיוביות של החברה. מכיוון שניתוח תזרים המזומנים הוא השלב הראשוני, היכולת לפתח את סיכויי החברה ולקבוע את יכולותיה הפיננסיות בזמן הקרוב תלויה במידת ביצועו בצורה טובה ונכונה.
